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3000多只股票是如何挑选

更新时间:2018-04-20 13:06:10 浏览次数:40次
区域: 杭州 > 淳安
类别:股票投资
地址:东方禧福汇
3000多只股票是如何挑选
沪深两市目前已有3000多只股票在交易,随着新公司不断挂牌上市,这个数字还在日益变大。要在数量如此众多的股票里挑选出“极少数”的公司,对于一般的投资者来说,这不是一件容易的事情。

  88只好股票就是我们从3000多只A股中筛选出来的极少数的公司的股票。我们的目的,就是帮助投资者做一个前期基础性的筛选工作,将3000多只股票中相对的极少数公司股票筛选出来,使投资者能够在一个质量、数量较小的范围里,挑选自己的投资标的。

  中国股市上的公司或许不止88家,但88家是我们细致考量后确定的一个体量:这个体量既可以提供足够多的好股票供你挑选,供你构建各种风格的投资组合,同时,这也是一个边界有限、容易获得驾驭感的范围。
      88只好股票是如何挑选的?

      88只好股票的挑选分为两个步骤:

   步,从3000多只A股中筛选出基本面相对500家公司。我们的中股投资研究公司(Chinese Stocks Investment Research Inc.)运用哥伦比亚大学的公司分析方法,同时重点参考美国价值线(valueline)的研究系统,从中国的A股中筛选了大约500家基本面相对公司,进行长期跟踪研究。我们为入选的每一家公司都建立了一个系统性的研究分析档案,其中包括公司盈利模型、与公司相关的行业和政策背景资料、该公司的历史和新年报、季报、公告、公开的或内部的分析师报告和等等资料,并及时更新;同时对公开市场里缺失的资料和数据,我们也会向公司直接查询和索取。在此基础上,我们将这些资料整理成了可进行比较和交叉分析的标准数据,并依据这些数据进行基本面排名(ranking),排名在1号队列的是的公司,2号是较好的公司,3号是位于平均水平的公司,4号和5号是平均水平之下的公司。

    第二步、88只好股票大都是从排名1号的公司中挑选的。基本面排名为1和2号的公司,不仅过去的成长曲线亮丽,根据对公司盈利模式和成长条件的全面分析,我们认为它们的未来成长趋势也将稳健向上。有些排名3号的公司,之所以排在3号队列里,多是受行业或偶然事件的拖累,而并非本身的经营质量问题,这样的公司,我们有时也会纳入88只好股票名单之中。基于再一次的基本面相对排名,结合行业、估值和投资风格分布等考量,我们挑选出了这后的88只好股票。

    在具体的挑选过程中,我们使用了一揽子标准,诸如成长质量、成长条件和竞争环境、财务健康程度、公司治理、开发投入、管理层质量、估值水平和股价表现习惯等等。
股票投资的逻辑告诉我们,一个公司的成长性是决定一个公司是否值得投资的关键考量,也是估值的重要计算依据。

   对于成长性,既要看过去,更要注重预期。我们股票估值网上的个股报告提供了这方面的基本信息。比如看一个公司过往五年或十年的成长性,我们可以将其2005年或2010年该公司的数据,与去年同期相比较。使用财务计算器,我们可以迅速算出这个公司过往的年复合增长率。

预期未来的成长性是更为重要的事情,因为了解过去,只是为了帮助理解未来。我们对一个公司未来成长性的预期,主要是基于以下几个方面做出的:
1、公司的盈利模式;
2、成长条件及逻辑;
3、公司本身的计划和目标;
4、市场对公司未来成长性的一致预期。
我们会对这些因素做深入研究和周密推算,得出的数据作为重要参考写入个股报告,并每个季度定期检讨,定期再确认或做出必要的调整。除此之外,在计算成长性的时候,我们也将股息增长率和股东权益增长率纳入了考量。
所谓价值投资,我们认为就是巴菲特思想精华中所包含的两点:一是好公司,二是价格合理(是大幅低于其内在价值)。所以,了解和把握内在价值,是实践价值投资的重要步骤。

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