什么是 STO 证券型代币有哪些用途

证券型代币产品是金融界的一个革命性概念。它发现自己处于前卫区块链技术与保护投资者利益的传统证券之间的完美融合点。引入 STO 的目的是让机构投资者参与加密和区块链时代，并让他们享受前所未有的透明度和便利性。
STO 是以受监管证券的形式在区块链上发行数字代币。它们为代币所有者提供了对证券所承诺资产的权利。证券型代币发行被视为为项目筹集资金以及公开发行公司股票的一种高度安全和便捷的方式。智能合约集成能够自动化法律和审计程序，并有助于以安全的方式存储和共享信息。
STO 通常具有相对较高的进入门槛——但这对于希望确保其资金安全的投资者来说是一个必要的障碍。
总体而言，证券型代币发行是当今区块链初创公司使用广泛的筹款方式之一，在全球许多国家都受到欢迎。

STO vs ICO vs IPO——有什么区别？

通过区块链发行数字资产一直受到关注。首次代币发行（ICO）为基于区块链的投资打开了大门，但一旦 STO 进入阶段，它们的受欢迎程度开始下降。

如今，STO 处于领先地位，全球越来越多的组织和个人开始将目光投向这种筹款方式。但它有什么特别之处，它与其他选择相比有什么优势？

什么是 ICO？

首次代币发行 (ICO) 是在区块链生态系统中运作的个众筹选项。ICO 使来自世界任何地方的任何人都能够为项目甚至公司的开发提供资金。
引入初始硬币产品是为了降低投资者的准入门槛，并允许他们使用其法定货币和/或山寨币参与发行并获得新硬币作为回报。ICO 在区块链上运行，所有投资者数据都记录在不可变的账本上。
一旦一个人进行了投资，他们就会收到特定数量的实用代币，这些代币使他们可以访问公司的产品或服务。
适当组织的初始代币发行是为社区项目发行代币的一种智能且具有成本效益的方式。例如，在 2019 年，ICO 成功为加密货币行业筹集了148亿美元，这无疑是令人印象深刻的。
然而，由于缺乏监管，ICO 面临着许多挑战和，这使得投资者开始寻找其他更受监管的选择，例如 STO。

ICO 与 STO

首先，重要的是要提到 ICO 和 STO 都严重依赖区块链技术，并且在这两种情况下，代币分发都是通过智能合约进行的。
尽管如此，他们的目标还是完全不同的。ICO 硬币的主要目的是使用。一旦项目启动并运行，它为您提供购买产品或服务的机会。
就其本身而言，证券型代币被视为一种投资形式，它们从可交易的外部资产中获得价值。他们受联邦法律的约束，如果他们不遵守这些规定，这可能会产生不幸的后果，严重的是处罚甚至项目开发的关闭。
另一个区别是 STO 通常对投资者来说更安全。尽管它们需要更多的时间和金钱来启动，并且涉及进入壁垒，但与存在和欺诈活动风险的 ICO 相比，它们更可靠。据估计，2016 年至 2018 年间 ICO 的总价值为9860万美元。从那以后，ICO 的受欢迎程度有所下降，投资者决定改用 STO。

什么是首次公开募股？

启动首次公开募股时，私人公司上市并开始在新股发行中发行其股票。
在首次公开募股期间，投资者购买代表公司股权的股票并自动成为该公司一定比例的所有者，获得股息和清算股权。
借助首次公开募股，公司能够筹集资金为运营提供资金、刺激增长、创造流动性、提高公众形象，甚至解决债务问题。
初创公司和大公司都可以进行首次公开​​募股。上市公司杰出的例子包括 Visa、Airbnb、Levi Strauss 等。
2020 年是 IPO 相当成功的一年；根据目前的统计，2021 年季度共有 727 宗 IPO 上市，募集资金约 2029 亿美元。
首次公开募股与 STO
IPO 和 STO 之间显着的区别在于后者负责分发数字资产支持的区块链代币，而 IPO 是真正的股份包。此外，任何合法公司都可以提供 STO，而 IPO 仅由私营公司发起。
首次公开募股涉及许多中介机构、投资银行和经纪人，它们负责处理不同的程序和问题。不可避免地，需要大量的财政资源来支付他们的服务成本。另一方面，STO 是在去中心化的区块链网络上进行的，智能合约负责促进监管合规。这无疑将有助于削减成本，降低中介费用。
两者之间的另一个区别是，首次公开募股通常在企业开展业务的司法管辖区进行。但是，STO 不与特定地点绑定，投资者可以被视为发行代币所在司法管辖区的当地实体。因此，STO 有能力极大地增加投资者群体并为业务带来更大的多样性。

STO      ICO      IPO
Regulation      Have a specific regulatory framework (securities regulation)      Unregulated (no controlling authority)      Normally have a well-definedregulatory framework
Transparency levels      High      Low      Prescribed by listing rules
Risk      Low      High      Low
Issuers      Public companies, startups, SMEs      Public companies, startups, SMEs      Public companies
Participation      Direct      Direct      Via brokers, e.g. a bank
What is issued      Security tokens      Utility tokens      Company shares
Costs      Average/below average      Medium      High
Sale location      Security token platform      Token issuer website      Purchased from an authorized selling group

STO 之所以名列前茅，是因为可编程的、基于区块链的证券代币可以顺利转移、交易和追踪。它们还为投资者提供了前所未有的机会，使他们能够有效地筹集资金。
除此之外，它们将法律法规和区块链技术结合在一起，产生了真正强大的工具。

STO 安全可靠
由于安全令牌保存在区块链上，用户可以以加密验证的方式跟踪其来源和交易历史。
从代币发起到结算，所有证券代币交易的状态都受到监控。同样重要的是，所有相关方都可以访问可靠的单一事实来源，这有助于防止围绕记录保存的争议。
STO 可以 24/7/365 全天候运行
大多数传统市场都与固定的工作时间挂钩，这有时可能是一个严重的劣势，因为交易者可能会错过有利可图的交易。然而，安全代币可以随时在抗审查的区块链网络上进行交易。这使投资者能够迅速对新信息采取行动并保持有利地位。
STO 鼓励去中介化
使用证券型代币，投资者可以避开市场中介机构以及通常参与资产管理流程的其他中间商。STO 还有助于多个基于纸质的程序，使报告和审计更、更省时。
因此，证券型代币持有者可以大大降低其交易的成本和处理时间。此外，由于中介机构的数量少得多，腐败和第三方操纵的风险几乎被。
STO 提供更高的流动性
由于证券型代币实现了部分所有权，市场内将有更大的流动性。更多的人有机会购买较少的非流动资产，如房地产、收藏品和艺术品，这可能有助于达到前所未有的流动性水平。
通过使用证券型代币，还可以吸引投资者，他们可以快速帮助项目筹集大笔资金，同时培养全球业务意识。
STO 是可编程的
另一个值得强调的方面是安全令牌是灵活可编程的。这意味着允许用户将特定规则编程到安全令牌中，使其能够执行、规范和管理自己。
例如，可以对证券型代币进行编程，以验证谁可以购买它们，并防止不合格的交易对手在未通过所需验证的情况下交易这些代币。

STO 法规及其特点的示例

由于后者提供的多重优势，全球投资者已将他们的注意力从曾经很酷的 ICO 转移到 STO。因此，我们可以看到全球推出 STO 的数量正在增加，越来越多的公司和个人都选择了 STO。

大多数国家都对 STO 表示欢迎和热情，并制定了相关法规，而其他国家则对 STO 的采用持怀疑态度，不愿引入任何框架（例如中国）。

现在让我们来看看一些已经接受 STO 的国家，并发现哪些监管机构负责监控 STO 合规性。

STO 在马耳他
马耳他位于地中海，一直渴望推动区块链和加密货币的发展。事实上，加密解决方案和区块链在这里得到了广泛的接受，马耳他被称为“区块链岛”。
包括总理办公室在内的马耳他政府对区块链持进步态度，并表示对该技术与加密货币一起用于日常金融交易表现出浓厚的兴趣。为此，马耳他证券交易所与深度加密交易所币安携手，为该国设计了一种新颖的证券型代币。
至于证券型通证发行法规，早在 2018 年，马耳他就引入了马耳他数字创新管理法，并成为个采用全方位立法框架发行证券型通证的司法管辖区。该国还制定了《虚拟金融资产法》，根据该法，它利用金融工具测试来评估投资并确定它们是否可以代币化。
值得注意的是，马耳他拥有一批的投资者，他们都在大力推动新市场。该国引起了全球多家 STO 公司和初创公司的关注，因为它允许他们在马耳他交易所安全方便地发行和持有他们的代币产品。

瑞士的 STO
瑞士一直吸引着在金融领域经营的企业。因此，该国是支持采用加密法规的先驱之一也就不足为奇了。
在瑞士，所有 STO 均受当地金融市场监管FINMA的监管。FINMA 支持 STO 项目，审查代币提案，并确认产品的指定。
在瑞士，STO 受与传统证券（包括债券和股票）相同的法律监管。他们还受 KYC 法律以及瑞士银行法规的约束。

立陶宛的 STO
立陶宛是欧洲个提供安全令牌产品的国家。它引入了 STO 法规，允许用户顺利交易安全令牌，甚至在维尔纽斯建立了区块链中心。
立陶宛财政部还发布了详细的 STO 法规，涵盖审计、税收发放和合规等方面。该国机构为 STO 项目提供制度支持，并免费咨询金融市场监管机构。

美国STO
美国是那些计划开展 STO 活动的人的关注点。SEC在监管该国境内的证券型代币发行方面发挥了关键作用。
美国证券交易委员会制定了多项法律法案来规范不同类型的证券及其销售。多亏了这一点，区块链和 STO 初创公司能够在各种条件下组织安全报价。每个位于美国的初创公司或试图从美国投资者那里募集资金的公司都必须考虑美国证券交易委员会提供的豁免（CF、D、A+、S）之一。
美国被认为是 STO 活动的佳司法管辖区之一。美国证券交易委员会提供的充分和相关法规有助于该国作为投资场所的正面形象。根据全球另类金融市场基准报告，约 70% 的参与者认为目前的立法框架适合他们的平台活动。

英国的STO
在英国，证券代币的管理方式与其他具有相应实质性特征的证券相同，这使得英国的监管制度是技术中立的。
金融FCA覆盖英国境内，负责开发相关的 STO 框架，以帮助规范证券型代币的发行。
FCA 区分三种类型的代币：交换、实用和安全。
在英国，证券型代币属于特殊投资，属于受监管活动令和 FCA 监管范围内。，FCA 将证券代币定义为授予持有人类似于传统金融工具的权利和义务的加密资产。
金融行为监管局对区块链及其所有相关概念保持支持立场。2020 年 8 月，它甚至批准了个证券型代币交易所，使英国成为全球首批获得授权的资产交易空间之一。

新加坡STO
作为金融服务和区块链的全球中心，新加坡通常被称为代币化行业的主要参与者之一。这个城市国家为 STO 和低税收提供了明确、简洁的监管框架，并可以接触到来自东南亚、北亚和印度等地区的机构投资者。
新加坡为 STO 和代币化证券的使用引入了全方位的法规。新加坡MAS是负责执行相关法律和法规的机构。它与市场参与者建立了一个沙箱，以运营和管理证券代币交易和平台。MAS 还发布了数字代币发行指南，将证券代币定义为传统证券，并要求它们遵守类似的法规和要求。

阿拉伯联合酋长国的 STO
阿拉伯联合酋长国始终处于技术趋势的前沿，相信区块链和加密货币是未来进步的驱动力，能够数字化和增强几乎每个行业。2018 年，阿联酋政府推出了 2021 年阿联酋区块链战略，重点是在 2021 年底之前利用区块链将 50% 的政府交易转移到区块链平台上。
至于证券型代币，阿联酋证券和商品管理局SCA负责监督和监管该地区的金融市场，而迪拜金融服务管理局DFSA的任务是加强当地与加密货币相关的法规。作为其 2021-2022 年业务计划的一部分，它计划启动针对不同数字资产的监管框架。