英属维尔京群岛BVI FSC投资基金概览

英属维尔京群岛 (BVI) 现在是全球第二大受监管投资基金管辖区。但究竟是什么让它对基金发起人和投资者如此有吸引力？选择英属维尔京群岛而不是其他离岸司法管辖区有哪些好处？

为什么选择英属维尔京群岛设立投资基金？

BVI 对基金发起人和投资者而言具有许多优势，包括：税收中立的环境；一个稳定的政治和经济管辖区，致力于保持完全遵守国际金融监管规范和条例；对投资政策或策略没有监管限制；无需任命当地董事、工作人员或审计员；专业基金审批的快速程序；一系列专业服务提供商；以及相对较低的启动和持续费用和成本。

实体选择（投资基金）

在英属维尔京群岛，投资基金的基金工具可以是商业公司、独立投资组合公司、单位信托、合伙企业或其他机构，因此提供比百慕大或开曼群岛更多的选择。

基金可以是开放式或封闭式的。封闭式基金拥有固定资本；因此，尽管资产价格可能会波动，但基金持有的股份数量不会随时间变化。未经基金经理同意，投资者无权赎回其在封闭式基金中的权益。这些类型的基金不受监管。另一方面，开放式基金由基金投资者可以定期赎回的股份、单位或有限合伙权益组成。与封闭式基金不同，开放式基金受到监管。

基金种类

BVI 的开放式基金类型有：(1) 专业基金，(2) 基金，(3) 公募基金，(4) 孵化器基金和(5) 核准基金。专业、私人和公共基金必须注册或认可，并受 SIBA 监管。[1]孵化器和经批准的基金近于 2015 年 6 月创建，并受 2015 年证券和投资业务（孵化器和经批准的基金）条例的约束。

专业基金
专业基金是开放式的。它们占英属维尔京群岛注册和认可基金的 70% 以上。为符合专业基金的资格，该实体的章程文件必须明确其股份仅提供给“专业投资者”。“专业投资者”是一个人：

其日常业务涉及（不论是为该人自己或他人的利益）取得或处置与该基金的财产或大部分财产同类的财产；或者
已签署声明，证明其个人或与其配偶共同拥有超过该等金额 $1,000,000 的净资产，并且其初始投资不少于 $100,000。
基金
基金是开放式基金，章程文件规定：

该基金未获授权拥有超过五十名投资者；或者
认购或购买基金发行的基金权益的邀请只能在私人基础上进行。
“私人”邀请包括向指定人员发出的邀请，无意将其股份提供给其他人，或提供给已有关系（业务或其他）的人

公共基金

公募基金是指不属于专业基金或基金标准的基金。他们没有特定的投资者标准；相反，他们获得了更高级别的监督所带来的一定程度的灵活性。

孵化基金

孵化器基金旨在让管理人员能够快速、廉价地设立基金，以便他们能够建立投资策略记录。如果管理者的战略在成立后的两年内取得成功，孵化器可以很容易地转换为私人、专业或批准的基金。如果孵化基金在两年后没有成功，管理人可以将其解散或转为普通公司。经理还可以向金融服务委员会（“FSC”）寻求 12 个月的延期，但它必须在延期结束时寻求转换为私人、专业或批准的基金。

对孵化基金的限制包括：

只有“经验丰富的私人投资者”才能投资该基金，定义为“受邀投资孵化器基金且其初始投资金额不低于 20,000 美元的人”；
基金投资者总数限制为20人；和
基金的净资产不得超过 2000 万美元。
批准的资金
与孵化器基金一样，批准的基金可以很容易地组织起来，并且有两年的生命周期。获批的基金还必须将投资者总数限制在 20 人以内，但净资产不得超过 1 亿美元。

资金结构

英属维尔京群岛公司

大多数开放式基金由 BVI 商业公司组成，获授权发行可在受限制条件下赎回的股份。公司获授权发行的股份的大数量和可能发行的股份类别，以及每个类别附带的权利、特权、限制和条件，必须在公司的组织章程大纲中规定。通常情况下，开放式基金会指定有限数量的管理股份，由基金发起人持有，其余股份将发行为一种或多种无投票权可赎回股份。

国际有限合伙企业

国际有限合伙企业（“ILP”）通常用于封闭式基金结构或作为开放式主支线结构中的主基金。ILP 需要一名普通合伙人和至少一名有限合伙人。ILP 的普通合伙人无需居住在英属维尔京群岛。与美国一样，ILP 的普通合伙人对 ILP 的债务和义务负责，而有限合伙人仅对承诺的资本金额负责。

单位信托

信托的所有资产均根据信托契约归于受托人，该信托契约将基金的实益所有权划分为多个通常可转让和可赎回的单位。信托契约规定了受托人和单位持有人的权利和义务。在英属维尔京群岛，如果信托公司担任受托人，则需要根据《银行和信托公司法》获得许可。

公司基金和程序的形成

注册成立

要成立英属维尔京群岛商业公司，公司章程大纲和章程细则必须向公司事务注册处处长提交。章程大纲和章程规定了基金的运作职能，包括估值日期、股票发行和赎回程序、股票定价和资产表决权估值方法、转让或发行股票的限制以及董事责任。

认可和批准

一旦成立，专业或私人基金必须申请“认可”，这需要 FSC 认定该基金满足 SIBA 的要求。向 FSC 提交申请表以及公司注册文件的核证副本和公司的招股说明书。对于专业基金，还需要提交认购协议。FSC 将审查申请表以确保基金的工作人员是可以接受的，并审查组织和发行文件以确保已纳入 SIBA 规定的语言。

一旦 FSC 确信该基金符合标准，它将在专业基金登记册或基金登记册（取决于成立的基金类型）中输入基金的详细信息，并颁发认可证书授予。

孵化器和批准的基金必须向 FSC 提交申请和费用以供批准。申请必须包括基金的章程文件、基金投资策略的描述和对投资者的书面警告。孵化器和批准的基金可以在 FSC 收到申请后的两个工作日内开始运营。两只基金都必须向 FSC 提交未经审计的年度财务报表和半年度报表。

基金董事和基金管理人

专业、私人、孵化器和授权基金必须拥有至少两名董事；其中一名董事必须是个人，负责基金的管理和监督。

此外，专业基金和私人基金必须始终拥有基金经理、基金管理人和托管人，除非适用豁免。这些人的详细信息必须在认可申请中提供。这些职位还要求保管人保持独立于经理和管理员，没有适当的控制来命令独立性。

对于注册的专业基金，FSC 可以自行决定免除必须有经理、托管人或审计员的要求。对于公共基金，FSC 可以免除托管人的要求；但是，没有审核员例外，审核员必须获得 FSC 的批准。

经批准的基金只需要一名管理人，而孵化器基金不需要有经理、管理人或保管人。

转换

如果孵化器或批准的基金连续两个月超过投资者人数或基金持有投资金额的限制，该基金必须在七日内通知FSC。然后孵化器基金必须转换为私人、专业或批准的基金。批准的基金可以选择转换为私人或专业基金。两种类型的基金都必须开始清算基金或对基金的章程文件进行必要的修改，使其不再是共同基金（根据 SIBA 定义）。

批准的经理条例

2012 年，FSC 采用了新的“轻监管”基金经理制度。新制度为在 BVI 注册或开展业务的基金经理或顾问提供了 SIBA 下的完全许可的替代方案。根据规定，获准管理人可以担任 SIBA 认可的任何数量的私人或专业基金以及任何数量的 BVI 封闭式基金的投资经理。合格的经理必须是：

(a) 组织为 BVI 公司或有限合伙企业；

(b) 提议担任在英属维尔京群岛注册的基金、专业基金或封闭式基金或将其绝大部分资产投资于在英属维尔京群岛注册的基金的外国基金的投资经理或投资顾问；

(c) 满足金融服务委员会 (FSC) 的适当人选测试，以及；

(d) 就开放式基金而言，管理的总资产不超过 4 亿美元，就封闭式基金而言，总资本承诺不超过 10 亿美元。

一旦满足，投资经理或投资顾问必须通过申请程序并向 FSC 提供以下文件：

(a) 申请人的组织文件副本；

(b) 申请人的每一位董事或普通合伙人和高级管理人员，以及每一位拥有申请人或持有重大利益的人的详细信息（为此目的，“重大利益”应具有 SIBA 赋予的含义）；

(c) 申请人的书面声明，声明申请人的每一位董事或普通合伙人和高级管理人员，以及每一位拥有或持有申请人重大权益的人均符合《守则》附表 1A 的规定；

(d) 申请人拟在相关业务开展时代理的基金数目及详情；

(e) 申请人拟开展相关业务的日期；

(f) 申请人与申请人打算与之合作的每个人之间的投资咨询或投资管理协议的副本；

(g) 关于由谁来执行申请人的日常投资业务职能的书面确认；

(h) 关于申请人是否已委托或打算委托其任何相关业务职能的书面确认（以及将委托任何职能的情况下，将被委托的职能的概要；职能将被委派给的人；以及委派协议的副本）；

(i) 申请人的法律执业者出具的书面确认，证明该法律执业者已同意为申请人行事；和

(j) 申请人的授权代表或法律执业者出具的书面声明，表明其作为投资经理人的批准申请已完成，并且符合《批准的经理人条例》的申请要求。