中央经济工作会议前瞻：“供给侧改革”为大宗商品市场

12月中旬，一年一度的中央经济工作会议就将召开，“供给侧改革”屡被提及，成为经济领域的高频词汇。在中央财经领导小组会议上强调，在适度扩大总需求的同时，着力加强供给侧结构性改革。那么，何为“供给侧改革”，“供给侧改革”与大宗商品交易市场有何关系和影响呢？


“供给侧改革”的实质是要素市场改革

相比于需求侧投资、消费、出口“三驾马车”的逆周期调节，供给端的管理更多是通过优化发展环境释放红利。其实质是通过进一步开放要素市场，打通要素流动通道，提高要素使用效率。

当前中国经济面临的大问题是结构性产能过剩，即供给与需求错配。一方面，中低端、满足基本生产生活需求的产品严重过剩；另一方面，高端优质、满足个性化消费的产品严重不足。以棉花为例，中国棉花产量居世界，但由于国产棉花质量不高、价格贵，导致国内纱厂更乐意进口外棉。由于要素分配不合理，大量资源要素流入产能过剩行业和低效率企业，导致产能过剩，企业库存积压，资金状况恶化。

通过供给端管理，可出清过剩产能，进一步解放、流动和优化要素配置，改善流动性，促进产业转型升级，优化产业结构。

“供给侧改革”的核心是降低企业成本

近年来，我国企业生产经营成本提高过快，高成本已成为供给侧致命的硬伤。因此，“供给侧改革”的核心是降低企业生产经营成本，减轻负担，提升资金供给效率。

以工业企业为例，2014年年底规模以上工业企业主营业务收入中，主营业务成本占比高达86%，各种税费占比9%，主营利润占比仅5%。在主营业务成本中，原材料成本、资金成本、交易成本又占大头。破解这些问题，一是需要继续推进资源品价格改革，形成市场化定价机制；二是健全多层次资本市场，丰富企业融资渠道，推动非银金融机构的发展；三是改革流通环节，减少流通层级，优化交易流程。


大宗商品交易市场成“供给侧改革”重要抓手

大宗商品交易市场是一种集合了商品、信息、资金等多种要素于一体的新兴金融业态。其本质是通过市场化手段对各类资源要素进行配置，并提供金融、信息等服务。因此，大宗商品交易市场是一种极为有效的供给端管理工具。

在“供给侧改革”中，大宗商品交易市场可发挥四个方面的作用：

一是发挥市场化定价机制作用，通过买卖双方多重博弈，形成反映市场真实需求的现货价格，增强企业议价能力，降低企业采购成本。

二是发挥要素市场优化配置作用，使有竞争力的企业能获得充足、低成本和优质的资源要素，以市场化手段淘汰落后企业和过剩产能，调整产业结构，使要素实现优配置，促进经济又好又快发展。

三是发挥优化贸易流程、降低交易成本的作用，利用互联网技术实现企业贸易的信息化和网络化，优化采购和分销体系，缩短“原材料——商品——现金”的转化时间，提升企业经营效率，优化企业财务状况。

四是发挥惠普金融作用，为企业提供套期保值、风险管理、融资及保险等金融服务，破解企业融资难、融资贵问题，降低企业融资成本，增强企业抗风险能力，提升企业盈利能力。

如今的大宗商品交易市场已经迎来了历史性发展机遇，西南商交所将深入贯彻相关政策，完善市场运营管理机制，创新商品流通交易模式，在这场波澜壮阔的改革中大显身手，为实现行业的蓬勃发展和中国经济发展做出自己应有的贡献。